21世纪经济报道记者杨清清 北京报道

京东给出了一份超预期的财报，而资本市场也在用脚投票。

11月15日傍晚，京东集团（JD.O；09618.HK）发布了2023年第三季度业绩。财报显示，第三季度京东实现收入2477亿元，同比增长1.71%。其中，作为核心品类的电子产品及家用电器继续保持收入同比增速高于行业平均水平；服务收入达到524亿元人民币，占整体收入的比例首次超过20%，达到21.2%，物流及其他服务收入同比增长19.3%。

第三季度，京东集团经营利润为93亿元，相较去年同期87亿元增长6.9%。第三季度非美国通用会计准则下经营利润为111亿元，同比增长12.12%。第三季度京东集团净利润为79.36亿元，同比增长33.09%，非美国通用会计准则下净利润为106亿元人民币，同比增长6%，超出市场预期。

利润率方面，京东本季度非美国通用会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润率为4.3%，零售经营利润率为5.2%。

“平台生态一直是京东集团及京东零售重点投入的战略方向，我们也在持续完善京东特色的平台生态建设。”在财报发布后的业绩说明会上，京东集团CEO许冉介绍称，“我们的核心目标是通过丰富的产品供给来满足不同用户的多样化需求，不断提高我们的用户体验，这也将是我们长期收入和利润持续提升的重要驱动力之一。”

财报发布后，京东美股开盘一路冲高，涨幅最高达到9.09%。截至当日收盘，京东美股报收28.59美元/股，上涨7.04%。11月16日，京东港股延续美股涨势，盘前涨幅超过5%。截至发稿，京东港股上涨2.83%。

收入增速继续放缓

尽管财报整体超预期，但从收入增速来看，京东本季度延续了自去年第四季度以来的颓势。

财报显示，第三季度京东实现收入2477亿元，同比仅增长1.71%。相较之下，去年第三季度的收入增速高达11.35%。事实上，自去年第四季度以来，京东单季收入的增速持续不振，增速分别为7.08%、1.38%、7.60%和1.71%。

具体来看，作为京东核心品类的电子产品及家用电器，第三季度实现收入1193.16亿元，同比微增；日用百货商品实现收入759.88亿元，同比下滑2.3%。两项叠加的商品收入为1953.04亿元，同比下滑0.9%。

不过，第三季度京东服务收入表现可圈可点。第三季度，京东平台及广告服务收入为195.29亿元，同比增长3%，物流及其它服务收入为328.65亿元，同比增长19.3%。服务收入达到523.94亿元，同比增长12.7%。

京东本季度延续整体收入增速不振、商品收入增速下滑态势，与多个因素有关。

宏观层面，当前我国的消费处于复苏过程中。国家统计局数据显示，今年前三季度社会消费品零售总额为34.21万亿元，同比增长6.8%，全国网上零售额为10.82万亿元，同比增长11.6%。

其中，在商品零售中，家用电器和音像器材类前三季度零售额实现6345亿元，同比下降0.6%，整体家电市场不振直接影响到京东核心带电品类的收入表现，进而拖累整体收入增长。

与此同时，京东自营模式下的降价促销，也直接影响到京东财报中商品的收入表现。今年以来，京东启动“百亿补贴”等降价举措，持续打造自身价格竞争力，但代价就是影响了收入能力。

此外，京东今年以来大力推动对第三方商家的扶持政策，也将直接导致来自第三方平台的广告费与佣金收入的压力。今年第三季度，京东“春晓计划”升级了20项商家扶持举措，升级后的“春晓计划”为商家带来更多的费用减免。

一方面，京东取消了此前90天的“0元试运营”期限，部分商家“0元试运营”时间无限延长，期间无需缴纳保证金；另一方面，京东针对个人及个体户商家，技术服务费率低至零的类目扩展至98%。

许冉强调，平台生态是京东未来长期重点投入的战略方向。“我们在不断完善平台的基础设施与工具，让自营和3P商家在平台上能够得到充分的资源公平的竞争和共同发展，最终为京东用户带来更优秀的体验。”