阿里巴巴踩下了急刹车，刚刚公布的2022财年第三季度的财报显示，利润大幅下滑、营收增速是2014年美股上市以来最慢的！

2月24日，阿里巴巴集团公布了截至2021年12月31日的2022财年第三季度业绩。报告期内，阿里营收2425.8亿元，同比增长10%；归属于普通股股东的净利润204.29亿元，同比下降74%；非美国通用会计准则净利润为446.24亿元，同比下降25%。

公司股价出现震荡，财报发布当日美股盘中，阿里一度跌超8%，触及100.02美元/股，创下近五年以来新低，此后又有所回升，最终收盘跌0.72%， 报108.93美元/股。

事实上，过去一年阿里巴巴颇为“坎坷”，不仅曾被市场监管总局罚款182亿元，旗下阿里云也因“漏洞未报告”而被工信部暂停安全信息共享平台合作6个月，甚至和阿里有强关联的超级主播薇娅、雪梨也因为“税收事件”黯然收场。

在各种不利因素影响下，阿里在2021年市值缩水超过一半。

淘宝拉后腿，“互补”淘特订单增超100%

2021年年底，阿里对业务架构进行了调整，这是其重新划分商业分部后的首份季度财报。在本次财报中，阿里亦更新了业务划分口径，进一步细化为中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务、数字媒体及娱乐、创新业务及其他。

作为核心业务，中国商业板块在2021年第四自然季度收入为1722亿元，占整体营收比例为71%，而同比增长仅为7%，相比之下，上一季度的同比增速为33%。其中，客户管理收入，即淘宝、天猫的客户管理费（包括广告费用及佣金收入）同比下滑了1%，首次出现负增长。

对此，阿里在财报中解释称，主要由于市场状况放缓和竞争而导致淘宝和天猫的线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比录得单位数增长。此外，公司加大了商家支持力度，一部分通过激励计划引导商家使用新的增值服务；同时也策略性调减一些服务收费，以降低商家在消费环境放慢下的营运开支。

这些不利因素对阿里的直接影响之一是其净利润的下降。本季度也成为阿里上市以来净利润同比下降幅度最大的季度周期。

看着曾经几乎为公司贡献全部利润的淘宝、天猫，如今正在成为拖累，阿里开始了对多模式、多业态的未来探索，例如自营业务以及淘特、淘菜菜两个新业务，以加固其电商领域的护城河。

2月18日，天猫手机端App更新12.00版本，新增了官方自营的“猫享”相关业务，被外界解读为在阿里体系内再造一个“京东”。

阿里巴巴集团董事会主席张勇在财报电话会上也表达了对自营业务的看法：“我们对平台或自营模式并没有偏好，而是从消费者体验的角度出发，对模式进行选择，最终服务好消费者最重要。”他还强调，从商家角度，阿里直营会帮助商家服务好用户，做好用户运营，绝不是在商家和用户之间竖一道墙，甚至是希望商家和用户有跨业务、多场景的连接。

淘特承担了为中国商业板块获取新用户的作用，扩大阿里巴巴在下沉市场的用户渗透率。淘菜菜不仅拓展了价格敏感用户购买生鲜杂货品类的场景，也带动阿里巴巴在这些品类实现更高渗透。本季度，淘特支付订单量同比增长超100%，淘菜菜季度GMV环比增长30%。

但淘特与淘菜菜原本的基数就相对不大，至少现阶段看不到一个明确答案，仍是需要现金流业务输血，去押注未来的业务。

多种消费场景及丰富的供给，让中国商业业务的用户粘性保持在较高水平。数据显示，2020自然年的年度活跃消费者整体在2021自然年的留存率为86%。截至2021年12月31日，中国市场消费者单季净增长2600万至9.79亿，本财年末国内年度活跃消费者达10亿的目标已经基本完成。