自今年京东宣布分拆，子业务接连冲刺IPO后，京东在战投策略上也即将收获一个上市公司！

从2020年开始，京东开始进入IPO收获期。在业务分拆中，达达、京东健康、京东物流等接连上市，京东工业、京东科技、京东产发也在冲刺途中。在战投策略上，京东相继投出凌雄科技、印尼GoTo等上市公司。

如今，京东参与投资的又一公司也在冲刺IPO，或将为京东IPO矩阵再拼出一块版图。

近日，天聚地合递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中信证券为其独家保荐人。

值得一提的是，早在天聚地合A轮时，京东科技便对其投资，IPO前，京东科技持股16.48%，为第二大股东。股东身份之外，京东还是天聚地合的大客户，2015年、2016年以及2017年京东分别位列天聚地合第二大客户、第五大客户、第五大客户之列。

倘若此次天聚地合登陆港交所，意味着京东将收获一个IPO。

天聚地合成立于2010年，根据弗若斯特沙利文报告，按 2022 年的收入计，天聚地合是中国最大的综合性 API 数据流通服务商，市场份额为 6.1%。

但天聚地合的上市之路一波三折，早在2018年天聚地合开始向资本市场发起冲刺，最先计划登陆创业板，随后2021年又冲刺科创板IPO，均失败后，如今天聚地合转道港交所。

依赖API，2022年增收不增利

根据招股书显示，天聚地合是一家综合性 API 数据流通服务商，提供标准 API 服务及定制化数据治理解决方案。

致力于通过 API打通数据孤岛，为用户提供跨越多个用例和使用场景的在线 API 服务，公司专有 API 市场 APIHub 可匹配供需并促进数据流通。该等服务已广泛应用于互联网服务、软件信息服务、通信等各行业。此外，公司通过数据治理解决方案帮助企业及政府机构进行数字化转型。

2020年、2021年、2022年以及截至2023年3月31日止三个月，天聚地合营收分别为1.78 亿元、2.60 亿元、3.29 亿元、9561.4 万元，同期，利润为 2722.3 万元、4596.66 万元、4128.4 万元、978.8 万元。

可以看到，2022年虽然天聚地合营收有所增长，但存在增收不增利的情况。对此，天聚地合表示主要是由于当期毛利率下降，以及销售成本、研发成本、行政及其他开支大幅增加所致。

报告期内，天聚地合毛利率分别为 31.9%、34.6%、32.7%、21.5%，出现下滑趋势。

从业务来看，API市场业务是天聚地合的主要收入来源。报告期内，来自 API 市场的收入占比分别为 91.9%、74.9%、68.0%、85.8%，其中包括查询、短信通知、充值服务。

来源：招股书截图

根据弗若斯特沙利文报告数据显示，按 2022 年的收入计，天聚地合是中国最大的综合性 API数据流通服务商，市场份额达6.1%。

天聚地合创始人左磊在此前曾表示自己是一个“卖水人”。“我们现在的平台，其实可以简单地理解为自来水厂的模式，就是从长江、黄河甚至大海里去抽取水源，通过我们的过滤系统、沉淀系统、消毒系统以后，出来相对干净的纯净水，然后通过管道，传输到千家万户，传输到酒店，传输到工厂。”