拼多多市值超越京东

从11月底开始，多支中概股，尤其是互联网电商公司的股价都出现了明显反弹。比如阿里和京东的美股股价，都在10天内完成了近15%的涨幅。

与它们相比，今年第三季度财报表现出色的拼多多，更是受到了资本市场的广泛关注。从11月29日财报公布次日开始，拼多多美股股价就从64美元左右开始一路大涨，最高达到92美元，为近一年以来的峰值，涨幅高达24%。

（图片来源：富途牛牛）

集体大涨收盘后，阿里、京东、拼多多的市值分别定格在了2374亿美元、910亿美元和1134亿美元。这时候拼多多和京东之间已经显露出了差距，即使大涨过后又迎来一波集体回落，拼多多的市值目前仍超过京东近200亿美元。

拼多多的反超速度虽然惊人，但也早就有迹可循。此前拼多多披露的第三季度财报显示，该季度归属于普通股股东的净利润近106亿元人民币，同比飙升了546%。

一年时间，净利润翻了6.5倍，投资人们当然愿意继续对拼多多加大投入。

这一趋势背后所反映出的，也是现在的资本市场更加关心一个企业在短时间内的盈利能力。尤其是美股这样偏向情绪化的市场，投资人开始减少对于规模等长期主义因素的考量，转而去追求实实在在的营收和盈利能力。

而在目前的主流电商平台中，盈利能力最为突出的拼多多，自然很容易受到资本市场的青睐。由此也衍生出了一个让人好奇的问题：拼多多凭什么能有如此高的盈利能力？

拼多多的护城河太深了

相比其它电商平台，拼多多的特点非常简单粗暴——“便宜”。可不要小看了这个优势，在零售行业，便宜往往是最能吸引消费者的特质。

今年10月，京东零售高管向刘强东汇报双十一安排时，就受到了刘强东的“痛批”。刘强东表示，“低价是‘1’，品质和服务是两个‘0’，失去了低价优势，其它一切所谓的竞争优势都会归零”