出 品 | 异观财经

作 者 | 鬼神前鬼

最近中概互联网公司陆续发布了第三季度财务业绩报告。总体来看，在当前经济形势下，各大互联网公司在线营销（线上广告）收入整体处于下行趋势，各家互联网公司都在“勒紧裤腰带”过日子，“降本增效”是主旋律。

相比之下，拼多多广告收入大增，加大营销和研发投入的加大扩张海外新业务，拼多多更像一个“另类”的存在。

不得不说，拼多多三季度又交出了一份非常不错的成绩单，营收和净利远超市场预期，变现率持续提升，财报发布后的近几日，拼多多股价持续上涨，资本市场给出积极反应，截至异观财经发稿前，拼多多股价82.04美元，总市值1037.3亿美元。

与外界高赞的“热情”相比，拼多多的管理层却“冷静”许多。11月28日晚，在拼多多财报电话会议上，拼多多财务副总裁刘珺特意对三季度拼多多的账面成绩单做出解释，“三季度临时账面利润增加具有偶发性。不建议将本季度账面利润作为公司未来盈利情况的参考。”

这话是不是很熟悉，此前财报业绩会上，拼多多管理层也有类似的言论，这是有意降低外界对公司的预期，还是对企业自身盈利能力持续性不确定？

日前，拼多多发布2022年第三季度财务业绩报告。在宏观经济下行的大环境下，与阿里巴巴、京东等各大电商平台相比，拼多多三季度发布的业绩相当亮眼，在远超市场预期业绩的推动下，拼多多股价持续近几日股价持续上涨，背后是营收和经营利润增长的驱动。

首先，营收同比增长65%，增速超京东和阿里巴巴。

财报显示，三季度拼多多总营收同比增长65%至355亿元，超市场预期的309.4亿元。相比之下，拼多多增速远超阿里巴巴3%的同比增速，以及京东11.4%的同比增速。

拼多多的营收主要由三部分构成，分别是在线营销服务和其他收入、交易服务收入、以及商品销售收入。拼多多管理层将这一增长主要原因归结为在线营销服务和交易服务收入的增加。报告期内，拼多多八成以上的收入来源于在线营销服务和其他收入。