有个读者在后台提问，说大聪明，拼多多的东西，质量又差，送货又慢，为什么还是这么多人喜欢？

大聪明心想，这个事情，不是很多人都聊过了么？

打开手机，一查，不得了。

京东的市值，跌落到10年前上市附近，已经只有拼多多的1/3了。

京东是不是比拼多多好？

这是自然的，京东送货到家速度快，正品行货开发票，物流体系在三大平台里是最好的。

那，这么好的服务，为什么没有被市场认可？

万叔之前讲过一种商业常用的模式，叫概率思维。

举个例子。

你想买个手机，但你对手机这一块完全不懂。

你有点害怕买到假货。

这时候最好，最保真的办法是什么？是去线下专卖店，原价购买。

假设这是100%保真，肯定没问题的。

如果所有人，都是这么想，我不在意价格、不在意时间，只在乎要是全新、保真，100%，少0.1都不行。

那么，电商就不存在了。

很明显，事实不是这样。

深入市场调查，你会发现，有一部分人，他是愿意为了便宜一点，接收一些条件的。

比如不能马上拿到机子，要等几天时间。

比如不能看到样品，没有体验。

这些在商家看来，需要店铺、装修、样机、销售，都要成本。

如果这部分可以砍掉，省下来的部分，愿意跟消费者分享。

而且，通过网络和快递，可以触达更多，以前触达不到的消费者。

一方面，潜在客户的基数增加了；另一方面，产品成本又降低了。

这里面就产生了价值空间。

有没有风险呢？相比线下渠道，退货率可能要增加。

但，你作为商家，你的目标不是退货率降到最低，你的目标是利润最大化。

账算得过来，这个买卖就可以干。

所以夸张点来说，女装类目直播电商退货率高达70%，那些卖衣服的依然在每天直播。

一定是利润空间，支持这么干。

商业不是在学校里读书和考试，大家拿着同样的课本、同样的试卷、同样的时间，比分数高低。

商业更像大自然的系统。

不同的生态位，不同的资源和企业基因，有不同的最佳策略。

社会需不需要精益求精、一丝不苟的人呢？

当然需要。

但很多人不知道，社会也需要，格局大、算大账，眼睛里容得下沙子，允许不完美的企业家。

说回股价问题。

拼多多踩到的，是两个大趋势。

第一个趋势，是消费市场下沉，中产M型分化。

你出去吃饭，原来愿意为了环境、装修、网红打卡支付的溢价，现在又回归本源，希望去好吃便宜的地方。

这就是消费降级。

拼多多依靠这波对消费敏感型的人群，成为基本盘。

货源上，许多产能过剩，又不愿意关厂歇业的，只要订单量大，高过材料成本，能分摊水电房租人工。

工厂愿意以低于总成本的价格，把东西生产出来。

传统制造业的毛利，是极低的，因为供需关系变化。

销售渠道上，跟传统电商，被炒到60-100一个新注册用户的价格不同。

拼多多用拉新、拼团裂变的方式，极低成本获客。现在拼多多注册用户超过9亿，获客成本不到上述1/3。

结构效率，一定大于运营效率。

第二个趋势，是电商出海。

这个结构，是京东解决不了的。

中国市场是很大没错，但和全世界相比，也只是1/5的人口，18%的GDP。

而且互联网流量见顶，红利消失，开始红海厮杀，利润空间肉眼可见的会被压薄。